马云留了一手 最大的资产还没上市

马云留了一手最大的资产还没上市让阿里巴巴集团财源滚滚的支付宝业务并未上市，并成为马云最为重要的资产。　

9月19日，阿里巴巴在纽交所上市。

阿里巴巴集团成立15年，如今已取得一些令人瞩目的成就。而集团领导人马云具有远见卓识，无疑是内地企业界一位独特的灵魂人物。

马云今年50岁，曾是英语教师，后来创立阿里巴巴。他表示，阿里巴巴在美上市，将令集团更透明、更便于公众监督。不过，马云尚未妥善处理外界忧虑的一些关键问题，例如由他牢牢掌控的支付宝分拆事宜。

马云虽然愿意让集团更加透明，不过他显然仍希望按自己的方式行事。阿里巴巴的管理架构很复杂，因此他可以让集团选择性地接受公众监督。

阿里巴巴如今占中国在线零售市场份额逾8成。有人指出，由于其占据主导地位，以致增长空间极为有限。

因此，让集团财源滚滚的支付宝业务并未上市，并成为马云最为重要的资产。

中国在线交易约半由支付宝完成，令阿里巴巴处于有利地位，可以监督个人信用记录，并在中国快速增长的互联网金融市场中监测资本流动情况。在此方面，传统的国有银行无法与之抗衡。

在支付宝推出之前，由于零售银行的汇款渠道不发达，电汇过程耗时，因此收付款问题对许多网上店主构成巨大挑战。

入股阿里巴巴的投资者当中，有多少人较关注与该公司建立关系呢？阿里巴巴集团旗下还拥有支付宝及其他金融业务；相对于集团大获成功的在线零售网站淘宝及天猫，支付宝等业务更难复制。

随着内地经济愈加由消费推动，连接内地制造商及海外买家的在线交易平台Alibaba.com已失去了吸引力。

有人质疑阿里巴巴的管理，马云就此呼吁投资者相信他的领导能力和远见。

美联储宣布下月结束实施已久的债券购买计划。此前，美国的大盘指数已创下历史新高。

不过，无人能保证新上市的阿里巴巴能够承受重大的市场盘整。

阿里巴巴集团在纽交所挂牌交易，股价当天暴涨，从每股发行价68美元上涨38%，收于每股93.89美元。不过，究竟股价飙涨仅属暂时现象，抑或会长期上涨，则无人能够预知。

阿里巴巴第二度上市，这次是否把握了正确时机？历史自会做出评判。

2007年，阿里巴巴首次在香港上市，后来又在港交所退市，原因之一是全球股市大跌，导致阿里巴巴股价表现不佳。

马云反覆强调，投资者对他很信任，令他自觉很幸运，而将支付宝从阿里巴巴分拆出去，是他平生最艰难的决定之一。

然而，正当市场仍然为阿里巴巴的消费者网络产业着迷之时，分拆支付宝无疑是个借机套现的明智之举。

阿里巴巴上周在纽交所上市，集资218亿美元，令该集团市值高于美国技术巨头亚马逊，甚至高于传统蓝筹股企业摩根大通及沃尔玛。

阿里巴巴是成功的中国技术企业，在其庞大的上市过程中创下了许多记录，并引发全新的讨论：中国企业在美上市的浪潮，是否应该为美国同行敲响警钟？

另一个问题是，阿里巴巴距首次上市七年后再度上市，是否也对投资者再次敲响警钟？ 

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